資產重組方案顯示,武漢控股擬將其持有的武漢三鎮(zhèn)實業(yè)房地產開發(fā)有限責任公司98%股權及武漢三鎮(zhèn)物業(yè)管理有限公司40%股權，與控股股東武漢市水務集團有限公司持有的武漢市城市排水發(fā)展有限公司100%股權中的等值部分進行資產置換；差額部分武漢控股將以定向發(fā)行股份的方式購買。同時，武漢控股擬向不超過10名符合條件的特定對象非公開發(fā)行股票募集配套資金不超過7.6億元，通過向排水公司增資方式用于污水處理廠的改擴建項目。
以2012年3月31日為評估基準日，置出資產評估值為13.7億元，置入資產評估值為23億元，兩者置換差額9.3億元。根據這一評估結果，武漢控股向水務集團發(fā)行股份購買資產的股份發(fā)行價格為6.65元/股，發(fā)行數量1.4億股。
排水公司享30年專營權
公告顯示，4月25日，武漢市水務局與排水公司簽訂了《特許經營協議》，政府授予排水公司在所服務區(qū)域提供合格的城市污水處理公共服務，并獲得合理服務費用的特許權利，特許經營期為自2012年4月25日起30年。
協議還規(guī)定了排他條款，政府方不再批準其他企業(yè)或個人提供污水處理服務，并不得將該項目運營服務特許經營權部分或全部授予其他第三方，以確保排水公司實現規(guī)模經營和提供同質同價的公共事業(yè)服務。
服務結算價格是協議的關鍵。協議約定，首期3年的污水處理服務結算價格為1.99元/噸，此后如間隔不少于3年且排水公司的單位運營成本費用實際變動幅度超過7%，排水公司可申請啟動調價機制。
1.99元/噸的結算價格較政府核撥運營資金的模式，有了較大幅度的提高。數據顯示，2011年，排水公司營業(yè)收入為4.66億元，污水處理量為3.33億噸，模擬污水處理結算價格為1.4元/噸?！短卦S經營協議》的結算價格，比核撥模式提高了42%，武漢控股的業(yè)務經營市場化程度得到了極大改善。
資產規(guī)模盈利能力大提升
據悉，武漢控股擬置入的排水公司擁有8座污水處理廠、相應的配套污水提升泵站及污水收集管網，污水日處理能力達到126萬噸。加上武漢控股目前擁有的沙湖污水處理廠15萬噸日處理能力，完成重組后公司合計污水處理能力將達到141萬噸/日，占武漢市總體污水日處理能力的75.6%。
排水公司置入武漢控股后，水務集團將不再從事污水處理業(yè)務；武漢控股將三鎮(zhèn)房地產及三鎮(zhèn)物業(yè)置出后，也不再從事房地產業(yè)務，武漢控股與水務集團之間同業(yè)競爭的問題均得到有效解決。
根據武漢控股向上交所提供的2011年度審計報告和備考報表數據測算，重組完成后，公司營業(yè)收入將由2.77億元增至6.56億元，其中污水處理業(yè)務收入由3190萬元增加至4.93億元；公司總資產將由31.4億元增至68.26億元，增幅117%；公司今年1~3月的凈利潤，則由重組前的1290萬元增至7812萬元，增幅遠超總資產，達到505%；每股收益也將大幅提升，今年一季度，公司每股收益將由0.03元提高至0.134元，加權平均凈資產收益率由0.78%提高至2.48%。
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